پارسان در مسیر تثبیت قبل از جهش احتمالی

به گزارش صدای بورس، صورت وضعیت پرتفوی شرکت گروه گسترش نفت و گاز پارسیان نشان می‌دهد این هلدینگ بزرگ پتروشیمی در اولین ماه سال مالی جدید خود هیچ درآمد عملیاتی ثبت نکرده بود؛ اما در آبان‌ماه با شناسایی ۲۱۸ میلیارد ریال درآمد سود تضمین‌شده، عملکرد مالی خود را وارد فاز مثبت کرد. این رقم موجب شد مجموع درآمد عملیاتی تجمیعی شرکت تا پایان آبان به ۳۸۹ میلیارد ریال برسد.

درآمدهای عملیاتی؛

بررسی دقیق‌تر اجزای درآمدی نشان می‌دهد هیچ سود سهامی و هیچ سود فروش سرمایه‌گذاری طی دو ماه ابتدایی سال مالی برای شرکت ثبت نشده است. این موضوع در شرایطی رخ داده که سیاست اصلی پارسان در مقاطع اولیه سال مالی معمولاً مبتنی بر تثبیت ترکیب پرتفوی و پرهیز از فروش‌های سنگین است.

ترکیب و ارزش پرتفوی؛ تمرکز سنگین بر صنایع پتروشیمی و پالایشی؛

ارزش تمام‌شده کل سرمایه‌گذاری‌های پارسان در پایان آبان ۱۳۳,۴۲۹ میلیارد ریال ثبت شده است. این رقم بر اساس فایل گزارش، به‌طور کامل شامل دو بخش است؛

سهام شرکت‌های بورسی ۹۱,۳۳۶ میلیارد ریال و سهام سایر شرکت‌ها ۴۲,۰۹۲ میلیارد ریال است.

غلبه کامل پتروشیمی‌ها در سبد بورسی؛

بررسی سبد سهام بورسی پارسان نشان می‌دهد وزن شرکت‌های پتروشیمی و پالایشی بسیار بالاست؛ از جمله؛

پتروشیمی مارون، پالایش نفت تبریز، پتروشیمی شیراز، صنایع پتروشیمی کرمانشاه، پتروشیمی پردیس،پتروشیمی زاگرس، پالایش نفت بندرعباس، پالایش نفت شیراز

ارزش بازار مجموع سهام پذیرفته‌شده در بورس و فرابورس بیش از ۲٬۷۷۰ هزار میلیارد ریال ثبت شده که نسبت ارزش بازار به بهای تمام‌شده، بازدهی قابل‌توجهی را نشان می‌دهد.

صورت وضعیت پرتفوی سهام قابل معامله؛

بخش عمده این بازدهی ناشی از رشد گروه پتروشیمی پس از ثبات نسبی بازار جهانی متانول و اوره است.

ثبات پرتفوی؛ بدون خرید و فروش سهام در آبان؛

هیچ خرید جدیدی از سوی شرکت در آبان انجام نشده است.هیچ فروش سهامی نیز ثبت نشده است.

این رویکرد نشان می‌دهد هلدینگ در حال حاضر استراتژی تثبیت پرتفوی و انتظار برای تحولات آتی بازار را در پیش گرفته است.

عملکرد زیرمجموعه‌ها؛ گستره وسیع شرکت‌های وابسته؛

پارسان علاوه‌بر پرتفوی بورسی گسترده، در شرکت‌های زیر نیز سهام قابل‌توجهی در اختیار دارد؛

پتروشیمی کیان، دماوند انرژی عسلویه، پتروشیمی اروند، پتروشیمی مروارید، بازرگانی ناوک آسیا، خدمات بیمه سپهر ایرانیان، پتروانرژی تابان

در میان این شرکت‌ها، سرمایه‌گذاری در دماوند انرژی عسلویه با ارزش تمام‌شده بیش از ۵.۹ تریلیون ریال و مالکیت ۲۴.۹ درصدی از اهمیت ویژه برخوردار است.

جمع‌بندی؛

پارسان در مسیر تثبیت قبل از جهش احتمالی، بررسی عملکرد یک‌ماهه آبان و تجمیعی پارسان نشان می‌دهد،

درآمد شرکت نسبتاً محدود اما رو به افزایش است؛ ثبت درآمد ۲۱۸ میلیارد ریالی در آبان نشان‌دهنده آغاز دوره وصول سودهای تضمینی از پروژه‌ها است.

پرتفوی بسیار سنگین و سودده باقی مانده و ارزش بازار آن حاکی از قدرت مالی بالای شرکت است.

عدم انجام خرید و فروش نشان می‌دهد شرکت در انتظار تحولات بنیادی بازار پتروشیمی و همچنین تصمیمات بودجه‌ای دولت است.

با توجه به وزن بالای شرکت‌های اوره‌ای، متانولی و پالایشی، نوسانات قیمت جهانی نفت و محصولات پتروشیمی می‌تواند اثر مستقیمی بر عملکرد ماه‌های آتی شرکت داشته باشد.

با این شرایط، پارسان سال مالی خود را با ثبات پرتفوی و رشد آرام درآمدی آغاز کرده و چشم‌انداز آن برای نیمه دوم سال مالی، در صورت بهبود بازار جهانی و داخلی، روشن‌تر ارزیابی می‌شود.