دلار زیر ۱۵۰ هزار تومان؛ فرصت یا تله؟

شایانیوز- نوسانات تند دلار در هفته‌های اخیر بار دیگر نشان داد بازار ارز بیش از آنکه بر متغیرهای اقتصادی تکیه داشته باشد، به اخبار سیاسی و فضای روانی واکنش نشان می‌دهد. جهش هیجانی اسکناس آمریکایی به نیمه بالایی کریدور ۱۶۰ هزار تومان و سپس عقب‌نشینی آن پس از انتشار اخبار ضدونقیض درباره مذاکرات احتمالی ایران و آمریکا، تصویر روشنی از شکنندگی انتظارات در بازار ارز ارائه کرد.

در شرایطی که هنوز نشانه‌ای از بهبود پایدار در شاخص‌های کلان اقتصادی دیده نمی‌شود، افت اخیر دلار بیش از آنکه ریشه اقتصادی داشته باشد، حاصل تعدیل انتظارات سیاسی است.

افت اخیر دلار پایدار است؟

میلاد زمانی، کارشناس بازارهای مالی، با اشاره به وضعیت فعلی بازار ارز معتقد است کاهش اخیر قیمت دلار لزوماً به معنای تغییر روند نیست. به گفته او، افزایش ریسک‌های سیاسی طی هفته‌های گذشته باعث شد بازار از کنترل خارج شود و دلار با شتابی هیجانی حتی ارقام بالای کریدور ۱۶۰ هزار تومان را نیز لمس کند.

اما انتشار اخبار مربوط به احتمال ازسرگیری مذاکرات ایران و آمریکا – هرچند در حد گمانه‌زنی – فضای بازار را تغییر داد و بخشی از معامله‌گران را به ذخیره سود وادار کرد؛ اتفاقی که منجر به عقب‌نشینی موقت نرخ ارز شد.

خریداران هیجانی در کمین سطوح حمایتی

با وجود این اصلاح قیمتی، از منظر بنیادین تحول مثبتی در حوزه تحریم‌ها یا شاخص‌های اقتصادی رخ نداده است. به همین دلیل، هر بار که دلار به محدوده‌های پایین‌تر نزدیک می‌شود، تقاضای هیجانی دوباره فعال می‌شود؛ چه در بازار اسکناس و چه در بازارهای دیجیتال مانند تتر.

به باور این تحلیلگر، محدوده ۱۵۴ تا ۱۵۵ هزار تومان می‌تواند به‌عنوان سطح حمایتی مهم دلار عمل کند. در حال حاضر بسیاری از معامله‌گران نرخ‌های زیر ۱۵۵ هزار تومان را ارزنده تلقی می‌کنند، اما ماندگاری قیمت در این محدوده یا بازگشت به کانال ۱۶۰ هزار تومان، کاملاً به تحولات سیاسی پیش‌رو وابسته است.

حتی یک درصد احتمال توافق هم بازار را جابه‌جا می‌کند

نکته قابل توجه این است که حتی احتمال اندک توافق نیز رفتار معامله‌گران را تغییر می‌دهد. برخی فعالان در نرخ‌های بالا اقدام به سیو سود می‌کنند و در اصلاح‌های قیمتی دوباره وارد موقعیت خرید می‌شوند؛ رفتاری که به نوسانات رفت و برگشتی دامن می‌زند.

با این حال، در صورت نبود تغییر جدی در فضای سیاسی، سناریوی رشد مجدد دلار همچنان روی میز است.

چشم‌انداز میان‌مدت؛ ۱۸۰ هزار تومان در بهار ۱۴۰۵؟

بر اساس این تحلیل، اگر شوک سیاسی مثبتی رخ ندهد، دلار در اردیبهشت و خرداد ۱۴۰۵ می‌تواند پتانسیل رسیدن به محدوده ۱۸۰ هزار تومان را داشته باشد. حتی بدون ریسک‌های سیاسی نیز، روند فعلی اقتصاد – شامل رشد نقدینگی، تورم فزاینده و فشارهای بودجه‌ای – ظرفیت افزایش نرخ ارز را حفظ کرده است.

در سناریوی بلندمدت‌تر، اعداد بالای ۲۰۰ هزار تومان نیز دور از ذهن نیست و محدوده ۲۶۰ تا ۲۷۰ هزار تومان در بازه یک‌ساله قابل پیش‌بینی عنوان می‌شود.

دلار زیر ۱۵۰ هزار تومان؛ فرصت یا تله؟

اگر توافقی جدی حاصل شود، امکان ورود هیجانی دلار به کانال ۱۴۰ هزار تومان وجود دارد؛ اما حتی در این سناریو نیز، با توجه به ساختارهای اقتصادی موجود، احتمال بازگشت سریع نرخ به بالای ۱۵۰ هزار تومان در مدت کوتاه منتفی نیست.

از همین رو، کف کانال ۱۵۰ هزار تومان از نگاه بسیاری از معامله‌گران محدوده‌ای نسبتاً کم‌ریسک برای خرید ارزیابی می‌شود و هرچه قیمت به این سطح نزدیک‌تر شود، جذابیت تقاضا افزایش می‌یابد.